Текст: Эльяс Репо
2009 год вошел в анналы как год шоковых испытаний для Финляндии: валовой внутренний продукт в 2009 году упал на 7,5 процента. В последний раз такое резкое падение, произошедшее в течение одного только года, было зарегистрировано в 1918 году, когда Финляндия находилась в состоянии гражданской войны.
В картине уличной жизни Хельсинки начала 2010 года трудно отыскать следы экономических катаклизм. Преувеличением кажется и проводимая аналогия с периодом гражданской войны, и разговоры об экономической депрессии. Прошлой осенью экономика Финляндии резко повернула на подъем, первыми ласточками которого стали рост фондового рынка на 34% и невиданный ранее рост цен на недвижимость.
Мировая экономика пошла на спад после того, как финансовый кризис парализовал банковскую систему, а затем и международную торговлю. Драматическое снижение ВВП явилось результатом ориентации львиной доли финского портфеля ВВП на экспорт. Рынок с населением в пять миллионов – недостаточная база для такой высокоразвитой индустриальной страны, как Финляндия. Именно поэтому зависимость страны от экспорта как нельзя более высока. ВВП Финляндии составляет 185 миллиардов евро, на экспорт от этой суммы приходится 47 процентов. Традиционная экспортная продукция Финляндии в огромной степени зависит от конъюктурных колебаний рынка. Продукция бумажного производства, тяжелая промышленность и электроника составляют две трети экспорта страны. На экспортной статистике Финляндии негативно сказались также стагнация финско-российской торговли, которая стала следствием кризиса российской экономики, а еще в большей степени следствием существующей системы платежей в России. Финны не предоставляли кредитов своим торговым партнерам из России, полагая, что риск слишком велик.
Осенью 2009 года мировая экономика пошла на подъем, одновременно внеся оживление и в экспорт Финляндии. Помимо фактора восстановления мировой экономики в целом, на рост финской экономики будет положительно влиять также возрастание внутреннего потребления страны в текущем году. В 2010 году экономика Финляндии будет расти намного быстрее, чем экономика других стран еврозоны в среднем – так считают, по крайней мере, финские экономисты.
“Хотя реальный экономический спад длился всего несколько месяцев, он имел чрезвычайно массивные и труднопреодолимые последствия», - отмечает главный экономист банка «Актиа» Тимо Тюрвянен, - «Откос, под который неслась экономика, оказался еще более крутым, чем в начале 90-х годов, но, к счастью, падение было на этот раз менее продолжительным по времени».
«Мы стартуем, конечно, с более низкой отметки, но если 2009 год был до крайности неудачным, то на этот год мы склонны строить более оптимистичные прогнозы», - говорит Мартти Нюберьи, главный экономист другого крупного банка Финляндии, «Нордеа».
По прогнозам Тюрвянена, рост финского ВВП в будущем году, а также в 2012 составит 2%; прогнозы Нюберьи из банка «Нордеа» более оптимистичны: он предрекает увеличение ВВП на 2,7% в будущем году и на 2,5% в 2012 г.
Экономический кризис 90-х годов стал суровым испытанием для Финляндии. В течение трех лет подряд падал ВВП, а уровень безработицы достиг тогда рекордных высот - 20% . В тот период страна имела свою национальную валюту – финскую марку, которая, в конечном итоге, пала жертвой валютных спекуляций и привела к взвинчиванию процентных ставок. Как правило, экономический кризис и высокий уровень процентных ставок всегда приводят к возникновению серийных банкротств. Эта закономерность со всей очевидностью прослеживается сегодня на примерах Исландии и стран Балтии. Что касается Финляндии, то не возникало сомнений, что со вступлением страны в ЕС, она присоединится также и к Европейскому экономическому и валютному союзу (EMU). Финляндия перешла на евро в 2002 году.
Швеция и Дания в свое время отказались от перехода на евро и в данный момент пожинают плоды наличия у них своей национальной валюты, которая значительно ослабла по отношению к евро. Евро остается сильным по отношению к шведской и датской кронам, фунту стерлингу и российскому рублю, тем самым замедляя процесс исцеления еврозоны, в том числе и Финляндии, от экономического кризиса. В долгосрочной перспективе ожидается сглаживание разницы между курсами валют. Тем не менее, как отмечают в Финляндии, тяжелая промышленность Швеции восстанавливается от последствий кризиса намного быстрее, чем аналогичная финская.
Существует множество разнообразных прогнозов и мнений, касающихся тенденций развития мировой экономики. Некоторые аналитики настаивают на том, что конец уже совсем близок, другие же беззаботно оптимистичны. Международный валютный фонд (МВФ), отличающийся осторожностью в прогнозах, предрекает рост глобальной экономики в этом году на уровне 3,9 %. Локомотивами роста выступают Китай, Индия и развивающийся мир. Восстановление экономики стран Запада, в особенности, европейских стран, будет проходить медленнее. По прогнозам МФВ, рост по Европе будет на уровне одного процента.
Процесс восстановления мировой экономики после кризиса проходит намного интенсивнее, чем это может показаться на основе анализа показателей роста ВВП. Финляндия извлекает из этой тенденции пользы намного больше, чем другие европейские страны, особенно если принять во внимание то факт, что такой ключевой для Финляндии рынок, как Россия, возрождается сравнительно быстрыми темпами.
Самыми худшими новостями для Финляндии оказались показатели безработицы: согласно данным Статистического центра Финляндии, безработица в декабре достигла уровня 7,9 %, и это на 1,8% выше, чем в предыдущем году. Однако, в регионе Хельсинки безработица в действительности не ощутима, что также находит отражение в цифрах статистики. Самые низкие показатели безработицы были отмечены в Южной Финляндии – здесь на работу не могут устроиться 6,3% трудоспособного населения, тогда как в регионе Восточной Финляндии безработица достигла самого высокого уровня – 10,6%. Возрастающая безработица обошла регион Хельсинки, но с еще более сокрушительной силой ударила по индустриальным твердыням Северной и Восточной Финляндии.
По суммарным показателям уровень безработицы в Финляндии все же остается ниже, чем в среднем по ЕС. Согласно прогнозам, в этом году финская безработица достигнет пика, а по оценкам банка «Нордеа», может эскалировать до уровня 9,9%.
Растущая безработица и замораживание ставок заработной платы накладывают неизбежные ограничения на уровень статьи расходов в бюджете домохозяйств. Как результат, процесс возрождения внутреннего потребления будет происходить сравнительно вяло. Улучшения ситуации на рынке труда не предвидится вплоть до 2011 года. Предполагают, что расходование средств потребителями в Финляндии начнет расти с наступлением 2011 года.
Снижение процентных ставок центральными банками всего мира оказало особенно благотворное влияние на рынок финского ипотечного кредитования. В Финляндии кредиты на жилье привязаны к краткосрочным процентным ставкам Euribor с фиксацией на период от одного до 12 месяцев. Статистика показывает, что для рынка ипотечного кредитования Финляндии, как нигде более в Европе, характерно использование именно краткосрочных процентных ставок. Долгосрочные процентные ставки на жилищные кредиты встречаются довольно редко в Финляндии.
Центральный банк Финляндии собирает статистику среднего уровня процентных ставок на жилищные кредиты. На конец 2009 года средняя процентная ставка составила 2,17%.
Мерилом потребительской уверенности является также уровень цен на жилье. В Финляндии цены на жилье упали на 5%, но уже летом 2009 года наметилась тенденция роста, а к концу 2009 года, согласно статистическим данным, цены на жилье в Финляндии возросли как никогда ранее. Причиной этому был не один только рост потребительской уверенности; свою роль сыграли здесь также низкие процентные ставки на кредиты.
К счастью для Финляндии, на тот момент, когда разразился финансовый кризис, ее государственный бюджет был в отличном состоянии. Доля государственного долга в ВВП составляла менее 40%. В 2008 году приток налоговых поступлений в финскую казну был выше уровня расходов. Положительное сальдо финского государственного бюджета составляло целых 4,5%. Эти цифры вывели Финляндию на лидирующие позиции в рамках еврозоны.
Как следствие ситуации 2009 года, поток налоговых поступлений в госказну Финляндии стал истощаться, и ее государственный бюджет превратился в дефицитный. Перед государством вновь встала необходимость взятия дополнительного долга.
Несмотря на это, аналитики полагают, что у Финляндия - хорошие перспективы в преодолении бюджетного дефицита. Это отражается в стоимости государственных ценных бумаг на рынке долгосрочного ссудного капитала. В течение января котировки финских правительственных государственных облигаций были лишь слегка ниже котировок облигаций, выпущенных правительством Германии, которая имеет славу крупнейшего и влиятельного в мире финансов государства в Европе. Рынок жесток по отношению к государствам-должникам. Как один из отражающих эту суровую действительность примеров - выпущенные Грецией и Ирландией государственные облигации, содержащие рекордно высокие премиальные за значительный риск инвестирования в эти облигации.
“Такие страны, как Финляндия и Швеция будут в состоянии выплатить свой долг, приобретенный во время кризиса, даже при намного более низких темпах экономического роста, чем это смогут сделать при тех же темпах глубоко увязшие в долгах страны, такие как Греция и Ирландия. При темпах роста, к примеру, на уровне 3%, Финляндия и Швеция смогут полностью выплатить свои долги, в то время как Греция и Ирландия при таких темпах роста не в состоянии будут покрыть даже проценты по долгам», - оценивает ситуацию главный экономист банка «Нордеа» Мартти Нюберьи.
Обновлено 22.12.2011
